（原标题：42家上市银行：银行只分为邮储和其他！）

先来说一个论断：邮储银行险些便是中国版的富国银行。

富国银行的logo是一辆马车，快递起家，最早主要就业于好意思国经济相对落伍的大西部，好意思国的诸多偏远地区也存在储蓄的刚性需求，银行业务应时而生。这与邮储银行的出身历程如出一辙，况兼这类由海量快递网点演化而来的银行业务在全球界限内来看齐比较疏远。

这便是我认为邮储银行险些是中国版的富国银行的主要原因？非也。

邮储银行险些便是中国版的富国银行，这要从银行业的实质去看，稍后细说。

【投资的中枢要义：】成为一个另类，寻找几个另类。

【成为一个另类：】全仓合并熊市，严慎看待牛市。

【寻找几个另类：】具备建壮竞争上风的企业，一定是行业中止境特殊的存在。越看越以为特殊，越看越让东谈主感到同意，越看越上面。这种上面的嗅觉，足以使东谈主扛住股价的遥远剧烈波动，足以让我安稳无视巨擘机构的种种评级。

咫尺，A股上市银行大要呈现6+9+27的花式：6家国有大型银行、9家寰宇性股份制买卖银行、27家场地性买卖银行。

这42家上市银行的存贷界限：

（斥逐2024H1，下同）

界限折柳止境之大，因为并不是每家银行齐领有寰宇性缱绻派司的。

从遥远竞争上风来看，总的来说，场地性买卖银行存在诸多先天不及。因此，接下来我只是只将观念聚焦在界限相对较大的6家国有大型银行、9家寰宇性股份制买卖银行上面。

最初我将要展示的是一个止境世俗的邮储银行，然后我再给你展示一个止境特殊的邮储银行。

一，世俗的邮储银行

1，成本收入比：

（斥逐2024H1，下同）

与其他上市银行比拟，由于邮储银行需要非常职守一笔数额普遍的吸储网店代理费，邮储银行的成本收入比是统统上市银行中最高的。

只是因为这小数，可能就会吓退一众投资者。然则，我想要说的是，待会儿咱们换个视角来看，实践情况并莫得这样可怕。

2，中枢一级成本富有率：

（斥逐2024H1，下同）

图中靠右侧，紫色便是邮储银行，比拟之下，其中枢一级成本富有率是比较低的。

这小数，可能又会吓退一众投资者。

图中比较联接左侧的拓荒银行、招商银行、工商银行、中国银行、农业银行、交通银行均已践诺高等法。总的来说，高等法不错在一定进度上培植名义上的成本富有率。

现时邮储银行取舍的是权重法，高等法仍在激动中。若是邮储银行践诺高等法，其成本富有率不会显得如斯不胜。

3，拨备隐敝率：

图中紫色，便是邮储银行2024H1的拨备隐敝率。近几年，邮储银行的拨备隐敝率下跌得相对彰着。

4，逾期隐敝率：

逾期隐敝率，是我东谈主为创造出来的一个东西：逾期隐敝率 = 拨备隐敝率 X （不良率 / 逾期率）

并非统统的逾期齐管帐入不良。逾期上钩入不良的比例越大，管帐花式就越严格。所谓的逾期隐敝率，便是从另一个视角来谛视拨备隐敝率。

图中紫色便是邮储银行，也莫得看出来什么特殊的。

5，李嘉诚减捏邮储银行：

百度一下当初最早李嘉诚所以何种花式买入的邮储银行（并不是传统的买入花式），我有这样一种测度：李嘉诚不详本来就并莫得很强的能源去遥远捏有邮储银行。这，只是只是一种止境单方面的测度，有可能猜错。

若是以上这些方面还莫得吓退你的话，接下来我给你展示一个止境特殊的邮储银行。

【重心：对于本文，请自行查对数据准确性，不保证不雅点客不雅性，切勿当作任何投资依据或企业评价依据！接待纠错～】

二，特殊的邮储银行

1，零卖入款占比：

邮储银行险些统统的入款，齐来自个东谈主，而不是公司。邮储银行自我定位为零卖银行，并不奇怪，邮储银行自己所自然具备的资源资质注定了邮储银行便是一家零卖银行。

当作对比，招商银行唯有44%的入款来自个东谈主，吉祥银行唯有36%的入款来自个东谈主。

2，零卖贷款占比：

邮储银行夹在吉祥银行、招商银行中间，排在第二。亦然相配高的比例。

结合零卖入款占比、零卖贷款占比来看，实践上，邮储银行才是名副其实的“零卖之王”。

3，成本率：

并不是每家银行齐领有寰宇性缱绻派司的。咫尺咱们将观念聚焦在6家国有大型银行（邮储银行、工商银行、拓荒银行、中国银行、农业银行、交通银行）、9家寰宇性股份制买卖银行（招商银行、吉祥银行、中信银行、浙商银行、光大银行、浦发银行、民生银行、兴业银行、中原银行）身上。

不管是个东谈主活期入款利率照旧个东谈主如期入款利率，邮储银行齐是图中最低的。当作对比，不管是个东谈主活期入款利率照旧个东谈主如期入款利率，招商银行齐是图中彰着偏高的。

防卫了，对比邮储银行、招商银行，邮储银行不管是个东谈主活期入款利率照旧个东谈主如期入款利率齐大幅低于招商银行，但是为什么邮储银行个东谈主入款悉数利率险些与招商银行捏平呢（两者齐很低）？

这便是招商银行的高妙之处了：

招商银行的活期入款占比（图中最左侧）仅为52%，远远朝上邮储银行的27%（图中紫色）。自然招商银行的个东谈主活期、个东谈主如期利率均大幅高于邮储银行，但招商银行的活期入款占比大幅高于邮储银行，这使得招商银行个东谈主入款悉数利率与邮储银行险些捏平（两者齐很低）。

若何作念到的？

比拟之下，招商银行的答理业务作念得止境激进，而邮储银行在这方面仍然处于起步阶段。招商银行的高妙之处：客户申购和赎回应理家具的经过中，存在恭候期，这个恭候期就酿成了活期入款。而招商银行进一步通过高入款利率，培植了客户的留存率。

实质上，银行业务的各别化詈骂常小的，竞争也詈骂常狠恶的，在竞争加重的宏不雅环境下，繁多银行纷繁独辟门道，改善欠债结构，培植盈利。招商银行通过业务革命（外传，最早推出该类业务革命的是光大银行），寻求业务结构的各别化，暂时隐没竞争。

然则我要说的是，招商银行的这类买卖模式并非不可复制，举例，紧随后来的拓荒银行等等。招商银行该类业务咫尺作念得止境好，也走在了行业的最前端，但该类业务并不具备所谓的护城河。其他银行紧随后来，只是需要时刻资料。我不一定对，接待纠错。

反过来想，由于邮储银行是起步最晚的银行，邮储银行的该类业务存在较大的发展空间。既然拓荒银行不错在这方面步步紧追招商银行，邮储银行有何不可？

况兼，商酌新增营业网点的盈亏均衡点，邮储银行的海量网点，却是其他银行难以复制的。邮储银行致使敢在峭壁上以及高海拔“人命的禁区”等等地区开设银行。邮储银行的诸多偏远地区网点，往往是其他银行所不敢涉足的，这便是邮储银行的护城河。

简言之，邮储银行领有护城河，招商银行莫得护城河。照旧那句话，我不一定对，接待纠错。

【重心：对于本文，请自行查对数据准确性，不保证不雅点客不雅性，切勿当作任何投资依据或企业评价依据！接待纠错～】

4，入款占欠债比、悉数息欠债成本率：

图中最左侧，从欠债结构来看，邮储银行的险些统统欠债齐是入款！这在全球界限内来看，齐是疏远的。实质上，银行缱绻的是风险，而邮储银行如斯这般的欠债结构，大大保险了邮储银行的遥远缱绻安全性。

实质上，银行作念的便是简短地收受入款、披发贷款，而能不行接连接续地收受低成本入款詈骂常要害的。这便是对银行最朴实的清醒。某些银行别的什么花里胡梢的招数，莫得必要太过防范。

从悉数息欠债成本率来看，邮储银行亦然图中最低的。这不难清醒，邮储银行吸储网点隐敝了中国最为偏远的地区，也便是处于一种近乎“与世无争”的环境中，根底不需要通过培植入款利率来收受入款。

那么有东谈主要说了，与其他银行比拟，邮储银行需要非常职守一笔代理网点用度。

我咫尺将代理网点的用度加上去（以邮储银行最新的代理用度率计较），从头计较邮储银行的悉数息欠债成本率，如下：

商酌邮储银行的代理用度后，邮储银行的悉数息欠债成本率由1.51%大幅高潮到了2.18%（低能估算值），但2.18%这个数值，依然低于上图中大无数银行的悉数息欠债成本率。

邮储银行的代理用度是一笔不小的开支，名义上看起来似乎很可怕，但实践上，如上图所示，并不是那么的可怕。

5，逾期贷款占比：

图中紫色，邮储银行的逾期贷款占比是很低的。

6，不良率 / 逾期率

逾期贷款不一定会全部计入不良贷款。

不良率与逾期率的比值越高，管帐花式可能就愈加严格。邮储银行的这一比值相对来说照旧比较高的。图中最右侧的西安银行，你是若何回事？不懂。

7，贷存比：

贷存比，拉近来看，2024H1:

邮储银行是我国最为年青的银行，由于起步晚，莫得些许历史包袱。同期，其披发贷款及垫款占收受入款总数的比例，亦然统统上市银行中最低的！

论银行的发展空间谁最大？只是从这个主见来看，昭着便是邮储银行。

将逾期率、贷存比拿到一齐来看，如下：

为什么说邮储银行止境特殊？

图中最左侧，邮储银行不仅贷存比最低，逾期率亦然很低的！

邮储银行的成长性，并不是只是说说资料，而是依然在过往的事迹发挥中部分地体现出来了。

防卫了，这是邮储银行的增长后劲暂时还莫得开释出来，就依然体现出来的成长性。在共同裕如的宏不雅战略教化下，待邮储银行简直的增长后劲透顶开释，咱们可能会看到另一番征象。

8，入款界限同比增幅、贷款及垫款界限同比增幅：

紫色粗线条即为邮储银行。总的来说，邮储银行的成长性发挥并不失态。

进一步细看：

（1）2011-2024H1，入款、贷款界限同比增幅平均值：

这里取的是近14年的同比增幅平均值。

从左往右，第四列，便是邮储银行。其贷款同比增幅遥远平均值，排行第二。其入款同比增幅遥远平均值，亦然排行靠前的。

（2）2018-2024H1，入款、贷款界限同比增幅平均值：

从左往右，第三列，邮储银行。

（3）2020-2024H1，入款、贷款界限同比增幅平均值：

从左往右，第三列。

（4）2024H1，入款、贷款界限同比增幅：

图中最左侧，邮储银行。

图中最右侧，致使出现了负增长的银行。

在宏不雅经济相对不是那么景气的岁月，邮储银行的成长性发挥，依然相对强盛！

入款、贷款的增长，最终落到实处，便是体咫尺名义上的收入和净利润上面。接下来，就看收入和净利润的遥远发挥。

9，收入、净利润同比增幅平均值：

（1）2011-2024H1，收入、净利润同比增幅平均值：

这里取的是近14年的同比增幅平均值。

从左往右，图中第五列，便是邮储银行。

不管是收入照旧净利润的成长性发挥，邮储银行齐不失态。

（2）2018-2024H1，收入、净利润同比增幅平均值：

从左往右，图中第三列。

（3）2020-2024H1，收入、净利润同比增幅平均值：

从左往右，图中第二列，便是邮储银行。

图中最右侧，咱们致使不错看到一些出现负增长的银行。

近几年，房地产行业出现了漂泊。

那么，与房地产喜忧联系的银行业，又是若何一番征象呢？

通过银行对房地产业的贷款情况，咱们不错瞟见一些银行风控的情况。

邮储银行不仅特殊，风控还作念得很好。

【重心：对于本文，请自行查对数据准确性，不保证不雅点客不雅性，切勿当作任何投资依据或企业评价依据！接待纠错～】

10，银行对房地产企业的贷款情况：

（1）2024H1，房地产企业贷款不良率、占总贷款比、占总财富比:

图中最左侧，邮储银行，不仅房地产企业贷款不良率偏低，而且其对房地产企业的贷款投放界限也很小。邮储银行的风控意志照旧很强的。

有东谈主要说，只看2024H1，根底看不出来啥，毕竟曩昔几年发生了什么，这里是看不到的。

那么，咱们就拉永劫刻来从头谛视。

（2）2015-2024H1，房地产企业贷款不良率：

图中，联接下方，紫色粗线条，便是邮储银行。邮储银行的房地产企业贷款不良率相对偏低。

总的来说，近几年房地产企业贷款不良率大幅攀升，这与咱们的低能印象应该是匹配的：房地产行业果然出现了一些漂泊。

只是只看不良率是不够的，还得看到底有多大比例的财富树立到了房地产企业贷款上面。

（3）2015-2024H1，房地产企业贷款占总财富比：

图中最下侧，遥远来看，邮储银行最低。

不管是短期照旧遥远，邮储银行对房地产企业的贷款，齐显得比较严慎。

若是以上这两张图的想路还不够明晰，我咫尺再创造一个主见，房地产不良贷款对银行的负面影响进度：

计较公式：

房地产不良贷款负面影响进度 = 房地产贷款不良率 X 房地产企业贷款占总财富比 X 10000

这便是把房地产企业贷款不良率、房地产企业贷款占总财富比，这两者拿到一齐来进行详细评估。

图中最下侧，该主见，预料之中，邮储银行依然是彰着偏低的。

时刻拉近，2024H1:

图中最左侧，2024H1，房地产不良贷款负面影响进度最低的，便是邮储银行。

终末，给大家看一个好多东谈主最为眷注的一个主见。

11，风险加权财富占总财富比（2024H1）：

咫尺，仅有拓荒银行、招商银行、工商银行、中国银行、农业银行、交通银行践诺了高等法。因此，其他银行在图中的数据，齐是我止境主不雅地低能估算出来的值。估算的依据，便是招商银行在某年年报中袒露的权重法、高等法联系数据对比。这是一组止境粗心的数据，无意不错反馈大要情况，权当自娱自乐，接待纠错。

图中最左侧，邮储银行，再一次让我看到了一个止境特殊的存在。

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$邮储银行(SH601658)$ $招商银行(SH600036)$ $拓荒银行(SH601939)$

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